BG娛樂APP下載|首頁" - 本文摘要：險要資權益投資配備差異化監管：“好孩子”“壞孩子”待遇大有所不同！ 素雪 來源：保險文化 近日，銀保監用一紙通報在資本市場上為保險資金與實體經濟架起了一座“鵲橋”——《關于優化保險公司權益類資產配備監管有關事項的通報》（下稱《通報》），在有效地掌控風險的前提下，對保險公司權益投資配備實行差異化分類監管，將自律決策權轉交保險公司。在這之前，國務院常務會議明確提出“中止保險資金積極開展財務性股權投資行業容許，在區域性股權市場積極開展股權投資和創業投資份額出讓試點”。

險要資權益投資配備差異化監管：“好孩子”“壞孩子”待遇大有所不同！　　素雪　　來源：保險文化　　近日，銀保監用一紙通報在資本市場上為保險資金與實體經濟架起了一座“鵲橋”——《關于優化保險公司權益類資產配備監管有關事項的通報》（下稱《通報》），在有效地掌控風險的前提下，對保險公司權益投資配備實行差異化分類監管，將自律決策權轉交保險公司。在這之前，國務院常務會議明確提出“中止保險資金積極開展財務性股權投資行業容許，在區域性股權市場積極開展股權投資和創業投資份額出讓試點”。　　背景：希望更加多中長期資金入市　　根據銀保監官網數據，目前，保險資金權益類資產配備更為務實。

截至2020年一季度末，保險公司權益類資產余額為4.38萬億元，占到保險資金運用余額的22.57%。其中，長年股權投資1.95萬億元，占到比10.05%；股票1.54萬億元，占到比7.95%；股票型及混合型基金0.54萬億元，占到比2.76%。　　監管印發《通報》的想法是更進一步深化保險資金運用市場化改革，更大程度將自律決策權轉交保險公司。對保險公司權益類資產配備實行差異化監管，反對償付能力水平充裕、財務狀況較好、風險分擔能力較強的保險公司有助于提升權益類資產配備比例，大力充分發揮保險資金長年平穩的優勢，為實體經濟和資本市場獲取更加多資本性資金。

當然，適當風險和責任也由保險公司自律辨別并自行分擔。　　道別“壞孩子生病，好孩子回來出院”　　《通報》具體，創建保險公司資金運用分類監管機制，對保險公司權益類資產投資實施差異化監管比例，分成有所不同監管比例檔次，轉變以往監管政策“一刀切”和“劣公司生病、好公司回來出院”的情況。

　　其中，根據保險公司償付能力充足率、資產負債管理能力及風險狀況等指標，具體八檔權益類資產監管比例：　　①公司上季末綜合償付能力充足率＜100%，權益類資產投資余額不得低于本公司上季末總資產的10%；　　②100%≤公司上季末綜合償付能力充足率＜150%，權益類資產投資余額不得低于本公司上季末總資產的20%；　　③150%≤公司上季末綜合償付能力充足率以上＜200%，權益類資產投資余額不得低于本公司上季末總資產的25%；　　④200%≤公司上季末綜合償付能力充足率＜250%的，權益類資產投資余額不得低于本公司上季末總資產的30%；　　⑤250%≤公司上季末綜合償付能力充足率＜300%，權益類資產投資余額不得低于本公司上季末總資產的35%；　　⑥300%≤公司上季末綜合償付能力充足率＜350%的，權益類資產投資余額不得低于本公司上季末總資產的40%；　　⑦公司上季末綜合償付能力充足率≥350%，權益類資產投資余額不得低于本公司上季末總資產的45%；　　⑧保險公司不存在以下情形之一的，權益類資產投資余額不得低于本公司上季末總資產的15%：人身保險公司上季末責任準備金覆蓋率嚴重不足100%；最近一年資金運用經常出現根本性風險事件；資產負債管理能力較強且給定狀況較好；具備根本性風險隱患或被銀保監會列入重點監管對象；最近三年因根本性違法違規行為受到銀保監會懲處；銀保監會規定的其他情形。　　差異化監管的政策自由選擇禮遇保險公司中的“好孩子”：提升優質險要企投資比例下限，通過更為市場化的方式將自律決策權轉交保險公司，最低權益類投資比例下限提升至45%。根據今年一季度償付能力報告，中國人壽、人健壽險、人健財險、太保壽險、太保財險、五谷豐登產險、新華保險等險企的綜合償付能力充足率皆在250%~300%范圍，意味著他們的投資權益類資產的比例下限均可由原本的30%提升至35%。

　　對于保險公司中的“壞孩子”，監管則不會重點注目，其中就明確規定：償付能力充足率嚴重不足100%的保險公司，不得追加權益類資產投資；責任準備金覆蓋率嚴重不足100%的人身險公司、資金運用經常出現根本性風險事件、資產負債管理能力較強且給定狀況較好、受到懲處的保險公司，權益類資產監管比例不得多達15%，由于各類被動原因導致多達監管比例的保險公司，應該及時報告并遞交切實可行的排查方案，并在6個月內排查做到，如市場波動較小或有可能引起較小風險時，可申請人縮短調整時間，等等。　　減少監管指標，引領險要企投資　　此外，針對以往經常出現的盲目投資、投資沖動帶給的過度投資、頻密舉牌等只顧性行為，監管在現有指標基礎上，更進一步完備集中度監管指標，明確規定，保險公司投資單一上市公司股票的股份總數，不得多達該上市公司總股本的10%，更進一步集中類別和品種投資風險。　　同時，還引領保險公司積極開展謹慎投資和務實投資。拒絕保險公司應該堅決價值投資、長期投資和謹慎投資原則，完善績效考核指標體系；規定保險公司應該根據上市和非上市權益類資產風險特征，制訂有所不同配備策略，增強投資能力建設，重點配備流動性較強、業績較好、收益平穩的品種；規定保險公司應該設置專門崗位，配有專職人員，切實加強投后管理；規定保險公司應該嚴格遵守資產分類的監管拒絕，按照有所不同類別資產的風險因子，精確計算出來償付能力充足率。

　　新規有哪些最重要意義？　　在“資產耕”和利率上行的雙重壓力下，保險資金資產配備可玩性增大，對險企權益類資產投資實行差異化監管，給權益類資產投資比例放開，不利于杰出的保險公司配備更好的優質資產，消弭潛在的利差損風險；同時希望以險資為代表的更好中長期資金轉入資本市場，更進一步優化金融市場生態；而且也能讓保險資金充分發揮期限寬、規模大、穩定性高等獨有優勢，反對實體經濟發展。　　當然，在引領資本市場長年資金入市方面，監管前置了對保險公司的規范拒絕，將有可能經常出現的潛在風險堵在了投資之前，更加不利于反映險要資價值投資的理念，更佳地充分發揮保險資金對市場的平穩起到。

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